美國阿亨租賃公司（Ahern Rentals）由現任老板唐-阿亨（Don Ahern）的父親約翰-阿亨（John Ahern）于1953年創立，是北美第八大設備租賃公司，擁有約2100名員工，在30個州有106個網點。

去年底，在一項驚人的交易中，美國聯合租賃公司（United Rentals ）宣布，該公司已達成最終協議，以約20億美元的現金收購家族企業Ahern Rentals Inc.的資產。聯合租賃公司的董事會一致批準了該協議。該交易預計將在2022年年底前完成，但需符合慣例條件。

Ahern Rentals由現任所有人Don Ahern的父親John Ahern于1953年創立，是北美第八大設備租賃公司，擁有約2100名員工，在30個州有106個地點，為建筑和工業領域的約44000名客戶提供服務。在截至2022年9月30日的12個月內，阿亨租賃公司的總收入為8.87億美元，調整后的EBITDA為3.1億美元。

聯合租賃公司表示，與聯合租賃公司的 "核心增長 "戰略一致，兩家公司的客戶將因合并后的規模而得到更好的服務，阿亨租賃公司的老客戶將從聯合租賃公司的專業租賃產品的一站式服務中受益。

Ahern Rentals的客戶服務網點、車隊和經驗豐富的員工與United Rentals的現有網絡形成互補。合并將提高聯合租賃公司在關鍵地區的能力，這些地區集中在美國兩岸和海灣地區。

合并后，聯合租賃的客戶可使用的車隊將增加6萬多件租賃資產，原始成本為18.5億美元，還有約1.45億美元的非租賃車隊。Ahern Rentals75%以上的租賃車隊是由高需求的高空作業和材料處理設備組成。

收購的分公司和銷售業務的整合，意味著采用聯合租賃的技術和現場管理流程后，有很大的機會來提高效率、生產力和新業務的發展。Ahern Rentals和United Rentals使用一些相同的技術平臺，包括Wynne Systems的RentalMan ERP系統。

約20億美元的收購價格是截至2022年9月30日的12個月調整后EBITDA的6.5倍，或扣除成本協同效應和估計為4.26億美元的稅收屬性凈現值后調整后EBITDA的4.5倍。

預計此次收購將在交易結束后的第一年對聯合租賃公司的調整后每股收益和自由現金流產生增值。 該交易預計將導致2022年底的凈杠桿率處于公司目標范圍的低端：調整后EBITDA的2.1倍，按預估值計算為2.0倍。 投資資本回報率預計將在交易完成后24個月內按運行速率超過資本成本。重要的是，該交易的回報情況在各種宏觀情況下都是引人注目的。

預計在交易結束后的頭12至18個月內，合并將產生約4000萬美元的年化成本協同效應，主要是在企業管理、運營和租賃成本領域，因為有了規模效益。此外，聯合租賃公司預計將根據兩家公司的合并支出實現采購節約。

聯合租賃公司預計到第三年將實現約6000萬美元的年度收入協同效應，這主要是通過向擴大的客戶群交叉銷售其專業租賃產品。 該交易不以融資為條件。聯合租賃公司預計將利用新發行的債務和其ABL貸款機制下的現有能力，為該交易和相關費用提供資金。 公司目前計劃在整合的初始階段暫停其12.5億美元的股票回購計劃，這與公司在整合類似規模的一般租賃交易時的做法一致。

首席執行官評論

聯合租賃公司首席執行官Matthew Flannery說："我們對Ahern Rentals的收購支持了我們部署資本以發展核心業務并推動股東價值的戰略。"我們認為自己是我們網絡中這些資產的理想所有者，因為客戶將從兩個組織的結合中受益，共同前進。我們正在利用我們在大規模并購方面的能力來增強我們的近期和長期盈利能力。“

"我們的整合計劃正在進行中，因此我們可以讓被收購的分支機構準備好充分利用我們的系統和運營能力，并從我們以員工和客戶為中心的文化中獲益。我期待著在收購完成后歡迎我們的新團隊成員。"

Ahern Rentals的首席執行官Don Ahern說："我為我們在Ahern Rentals近七十年來所建立的事業感到自豪，我非常高興與United Rentals的結合將使企業在下一個增長篇章中向前邁進。我想感謝我們的員工，是他們推動了這一交易的結果。這對兩個組織和我們的客戶來說都是一個強有力的結果。"

Ahern也是移動式升降工作平臺制造商Snorkel Inc.和Xtreme Forklifts的主要所有者。這些并不包括在此次出售中。

Sullivan & Cromwell LLP擔任United Rentals的法律顧問。

收購的主要統計數據

●購買價格——20億美元。

●收購稅收資產的現值 - 4.26 億美元。

●Ahern Rentals 總收入，過去 12 個月 - 8.87 億美元。

●調整后的 EBITDA，過去 12 個月 - 3.1 億美元。

●預計第 2 年實現的年度成本協同效應——4000 萬美元。

●預計到第三年年底實現的年度交叉銷售收益 - 6000 萬美元。

●收購租賃車隊的原始設備成本 - 18.5 億美元。

●非租賃車隊——1.45億美元。

員工——約 2,100 人

出租分行 - 106

客戶 – 44,000