被多家上市公司直接或間接入股；發(fā)行前每股估值已達(dá)13.5元

江蘇北人

2018年?duì)I收：41262.45萬元

2018年歸母凈利潤：4841.49萬元

估值：不低于10億元

主營業(yè)務(wù)：提供工業(yè)機(jī)器人自動化、智能化的系統(tǒng)集成整體解決方案。所在地：蘇州工業(yè)園區(qū)

成立時間：2011年12月26日

A 他們在做什么？

公司主營工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。2018年實(shí)現(xiàn)營收37030.59萬元，占公司總營收的89.85%。

B 有哪些資本參與？

1、第一次增資：2016年5月，7位個人合計(jì)認(rèn)購8125000元，每股估值2.5元。

2、第二次增資：2016年12月，涌控投資、原點(diǎn)正則壹號、聯(lián)明股份等5家公司首次現(xiàn)身，與12位個人合計(jì)認(rèn)購200萬元，每股估值2.5元。

3、第三次增資：2017年4月，5家公司及16位個人合計(jì)認(rèn)購11432.50萬元，每股估值8.5元。其中，原點(diǎn)正則貳號花費(fèi)1445萬元，認(rèn)購170萬股。

4、第四次增資：2018年10月，4家公司合計(jì)認(rèn)購7425萬元，每股估值13.5元。其中，原點(diǎn)正則貳號再次出手1350萬元，認(rèn)購100萬股。

C 他們的市場前景？

2018年半年報(bào)顯示，在三級行業(yè)分類“機(jī)械設(shè)備-專用設(shè)備-其他專用機(jī)械”領(lǐng)域的361家上市公司排名中，江蘇北人的總資產(chǎn)、營業(yè)收入及凈利潤均排名第10；每股收益排名第30；凈資產(chǎn)收益率排名第46；每股現(xiàn)金流排名第268。

3月22日，新三板企業(yè)江蘇北人（836084）公告稱，公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請已獲得上交所正式受理。2019年3月25日起，公司股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓。

獨(dú)立評論人布娜新的評價是：在科創(chuàng)板首批接受申請的9家企業(yè)中，江蘇北人是新三板的代表，主營焊接機(jī)器人領(lǐng)域，屬于大家認(rèn)可的“硬科技”。

公司：“不生產(chǎn)機(jī)器人的機(jī)器人公司”

據(jù)公司官網(wǎng)顯示，江蘇北人是一家以機(jī)器人應(yīng)用技術(shù)為核心，致力于提供自動化、智能化系統(tǒng)集成服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。2011年12月，朱振友、林濤和蘇州北人投資管理有限公司共同以貨幣出資設(shè)立北人機(jī)器人系統(tǒng)（蘇州）有限公司，注冊資本200萬元。2016年3月8日，該公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易，證券簡稱“江蘇北人”，證券代碼為“836084”。

對于掛牌新三板的意義，江蘇北人的董事長兼總經(jīng)理朱振友在2016年曾表示：“掛牌新三板，在一定程度上可以擴(kuò)大企業(yè)的知名度。另外，在資源上也能得到很好的拓展。但我不認(rèn)為這是終點(diǎn)，而是公司的發(fā)展起點(diǎn)和里程碑。”

雖然名為江蘇北人機(jī)器人系統(tǒng)股份有限公司，但是“公司并不生產(chǎn)機(jī)器人，只做機(jī)器人的系統(tǒng)集成和智能化、自動化焊接系統(tǒng)集成”。朱振友于2018年7月接受媒體采訪時曾如此描述公司的業(yè)務(wù)。

作為江蘇北人的控股股東、實(shí)際控制人，朱振友出生于1973年2月，是一位博士、高級工程師。朱振友在創(chuàng)業(yè)時已過而立之年，經(jīng)過近十年的發(fā)展，江蘇北人已從創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不足10人發(fā)展成一家員工總數(shù)超400人、在業(yè)內(nèi)初具規(guī)模又小有名氣的公司。

創(chuàng)業(yè)：“憑著一腔熱血，押上全部身家”

創(chuàng)業(yè)有多艱難？據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，作為一家系統(tǒng)集成商，江蘇北人需要墊資購買機(jī)器人等標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備，加工調(diào)試后才能整體交付給客戶，所以公司的資金鏈時常緊張。在最困難的時候，公司股東只能把自家的房產(chǎn)抵押，從銀行貸款給公司周轉(zhuǎn)。作為江蘇北人的老板和掌舵人，朱振友感嘆，“都是憑著一腔熱血創(chuàng)業(yè)，押上了全部身家。”

最初，公司是在上海成立的，后來搬到了蘇州。朱振友曾對媒體解釋道：“當(dāng)時，我們在上海很難獲得重視，而蘇州工業(yè)園區(qū)的政策很有誘惑力。”朱振友算了一筆賬，來蘇州，廠房第一年免租，第二年減半；稅收方面，在申請成為高新技術(shù)企業(yè)后，可減免15%到25%；在資金支持上，人才補(bǔ)貼200萬元……這些都是實(shí)實(shí)在在的支持。

新京報(bào)記者注意到，在江蘇北人發(fā)布的2018年年報(bào)中，曾提到“公司存在實(shí)際控制人控制風(fēng)險”。公司給出的理由是：朱振友除直接持有公司30.43%股權(quán)外，其作為蘇州文辰銘源信息技術(shù)咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過蘇州文辰銘源信息技術(shù)咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)控制公司1.77%股權(quán)。雖然公司建立了《關(guān)聯(lián)交易決策制度》、《對外擔(dān)保管理制度》等相關(guān)規(guī)章制度，但仍存在實(shí)際控制人對本公司股東大會、董事會決策、重大經(jīng)營決策等施加重大影響的風(fēng)險，可能會使公司的法人治理結(jié)構(gòu)不能有效發(fā)揮作用，從而給公司經(jīng)營及其他股東的利益帶來不利影響。

股東：多家上市公司浮出水面

據(jù)公司發(fā)布的招股書，江蘇北人的核心技術(shù)主要包括柔性精益自動化產(chǎn)線設(shè)計(jì)技術(shù)、先進(jìn)制造工藝集成應(yīng)用技術(shù)、產(chǎn)線虛擬設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)、工業(yè)控制線虛擬設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)、工業(yè)控制信息化技術(shù)、生產(chǎn)過程信息化技術(shù)、生產(chǎn)過程智能化技術(shù)。

江蘇北人認(rèn)為，現(xiàn)階段公司主要的競爭對手是國外同行業(yè)公司及其在國內(nèi)設(shè)立的合資公司及細(xì)分領(lǐng)域的上市公司。新京報(bào)記者注意到，江蘇北人不僅面臨細(xì)分領(lǐng)域上市公司帶來的競爭壓力，也受到很多上市公司的大力支持，參股股東背后顯現(xiàn)多家上市公司身影。

其中，上海涌控投資為江蘇北人的第二大股東，在本次發(fā)行前持股比例為9.65%。在涌控投資的出資結(jié)構(gòu)中，上市公司軟控股份（002073）的出資比例為34.99%。

聯(lián)明股份（603006）則是江蘇北人的第十大股東。截至招股說明書簽署日，聯(lián)明股份持有江蘇北人274.01萬股，占總股本比例的3.11%。資料同時顯示，2016年至2018年期間，聯(lián)明股份始終為江蘇北人的前五大客戶之一。

據(jù)上市公司譽(yù)衡藥業(yè)（002437）發(fā)布的公告顯示，“截至2018年6月底，譽(yù)衡藥業(yè)實(shí)際出資2800萬元，持有原點(diǎn)正則3.96%股份。據(jù)公開信息，原點(diǎn)正則于2017年、2018年分別參與江蘇北人的兩輪融資，截至2018年10月25日，原點(diǎn)正則持有江蘇北人3.07%股份。”

譽(yù)衡藥業(yè)在公告中提示風(fēng)險稱，“鑒于公司通過原點(diǎn)正則間接參股江蘇北人且持股比例較低，該投資行為不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及當(dāng)期損益產(chǎn)生重大影響，敬請廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險。”

此外，江蘇北人與仙鶴股份（603733）也有一定瓜葛。江蘇北人的董事張久海，同時在仙鶴股份兼任監(jiān)事一職。

值得注意的是，在申請科創(chuàng)板發(fā)行前，江蘇北人曾經(jīng)過四次增資。

第一次增資是在2016年5月，有7位個人合計(jì)認(rèn)購8125000元，每股估值2.5元。

第二次增資是2016年12月，涌控投資、原點(diǎn)正則壹號、聯(lián)明股份等5家公司首次現(xiàn)身，與12位個人合計(jì)認(rèn)購200萬元，每股估值2.5元。

第三次增資是2017年4月，5家公司及16位個人合計(jì)認(rèn)購11432.50萬元，每股估值直接躥升至8.5元。原點(diǎn)正則貳號花費(fèi)1445萬元，認(rèn)購170萬股。

申請科創(chuàng)板上市前的最后一次增資發(fā)生在2018年10月，4家公司合計(jì)認(rèn)購7425萬元，每股估值13.5元。原點(diǎn)正則貳號再次出手1350萬元，認(rèn)購100萬股。

最后一次增資中，公司非公開發(fā)行550萬股，4家公司合計(jì)認(rèn)購7425萬元，相當(dāng)于每股估值13.5元。

新京報(bào)記者 閻俠